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富国港股通量化精选股票型(005707)基金基本概况
发布日期:2019-06-13

富国港股通量化精选股票型(005707)基金基本概况

本基金采用数量化投资策略建立投资模型,将投资思想通过具体指标、参数的确定体现在模型中,在投资过程中充分发挥数量化投资纪律严格、投资视野宽阔等优势,切实贯彻自上而下的大类资产配置和自下而上的个股精选的投资策略,在控制风险的前提下实现收益最大化。 1、大类资产配置策略本基金通过定量与定性相结合的方法,结合全球宏观经济形势,研判国内及香港经济的发展趋势,采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例。 本基金对宏观经济政策及证券市场整体走势进行前瞻性研究,同时紧密跟踪资金流向、市场流动性、交易特征和投资者情绪等因素,在对证券市场当期的系统性风险及各类资产的预期风险收益进行充分分析的基础上,合理调整股票资产、债券资产和其他金融工具的投资权重,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。 此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。

2、股票量化投资策略本基金主要通过定量投资模型,选取并持有预期收益较好的A股股票和港股通标的股票构成投资组合,在严格控制风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

本基金运用的量化投资模型主要包括:(1)多因子alpha模型———股票超额回报预测富国多因子alpha模型以对内地股票市场和香港股票市场的长期研究为基础,结合前瞻性市场判断,用精研的多个因子捕捉市场有效性暂时缺失之处,以多因子在不同个股上的不同体现估测个股的超值回报。

概括来讲,本基金alpha模型的因子可归为如下几类:价值(value)、质量(quality)、动量(momentum)、成长(growth)、市场预期等等。 这些类别综合了来自市场各类投资者,公司各类报表,分析师及监管政策等各方面信息。

富国多因子alpha模型利用富国长期积累并最新扩展的数据库,科学客观地综合了大量的各类信息。

基金经理将严格按照量化模型方法,构建相应的投资组合。 (2)风险估测模型———有效控制风险预算本基金将利用风险预测模型和适当的控制措施,有效控制投资组合的预期投资风险,并力求将投资组合的实现风险控制在目标范围内。 (3)交易成本模型———控制交易成本以保护投资业绩本基金的交易成本模型既考虑固定成本,也考虑交易的市场冲击效应,以减少交易对业绩造成的负面影响。 在控制交易成本的基础上,进行投资收益的优化。

(4)投资组合的优化和调整本基金将综合考虑预期回报,风险及交易成本进行投资组合优化。

本基金的股票组合及其权重的最终确定是综合了多因子alpha模型、风险估测模型和交易成本模型等几方面的评估,这个多角度的评估过程则是通过投资组合优化模型实现的,从而实现风险调整后的收益最大化。 3、债券投资策略本基金固定收益资产投资的目的是在保证基金资产流动性的基础上,有效利用基金资产,提高基金资产的投资收益。 本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策等因素对固定收益资产的影响,进行合理的利率预期,判断市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略。

在固定收益资产投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、信用利差和相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段进行个券选择。

4、资产支持证券投资策略本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 5、金融衍生工具投资策略本基金还可能运用组合财产进行权证投资。 在权证投资过程中,基金管理人主要通过采取有效的组合策略,将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具。 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。

本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。

未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,基金可在履行适当程序后,相应调整和更新相关投资策略。